7月20日，指数午后震荡回升，创业板指率先翻红，沪指持续回升跌幅收窄，磷化工、国防军工等板块活跃，第三代半导体板块走强，钢铁、航运概念持续走弱，石油矿业板块全天较萎靡，两市个股涨多跌少，涨停超70家，赚钱效应较弱。

截至收盘，上证指数跌0.07%，报3536.79点，深证成指涨0.12%，报15011.35点，创业板指涨0.41%，报3463.79点。

盘面上，钢铁板块午后持续低迷，马钢股份跌超5%，首钢股份、本钢板材、鞍钢股份跟跌；磷化工板块午后持续拉升，宏达股份涨停，云天化、兴发集团、金诚信跟涨；国防军工板块午后持续拉升，航新科技涨近14%，烽火电子涨停，火炬电子、新余国科跟涨；CRO概念持续走弱，皓元医药跌超5%，睿智医药、康龙化成、昭衍新药跟跌。

广州万隆指出，受到外围影响，指数再次给到支撑位的低吸布局机会，这个时候可以谨慎，但不必恐慌。可以多关注一些低位的具有业绩支撑的科技和军工品种，兼具防御和进攻性，今天涨幅居前依然是两大主线新能源和科技的补涨分支，例如MCU芯片既是科技，同时又是汽车电子芯片，两大主线兼具。操作上，短期可以适当控制仓位，等待市场给出明确的企稳信号。布局上依然是围绕主线展开，像锂电池、航天军工、电子元件这些。防御性的板块主要看白酒和医药。

海通证券表示，从资金净流入以及流出的板块看，市场的资金还是在近期的热点板块之间轮动，市场整体仍以结构性行情为主。从估值以及配置两方面的性价比来看，大消费、新能源、医药、芯片、半导体、高端制造以及碳中和等板块是近期主流资金关注多的板块，板块轮动明显，风格转换的结构性投资机会表现突出，这些行业景气度高的板块还是存在较多的投资机会。外围市场方面，由于投资者对美国的通胀失控而引发美联储提前收紧政策的担忧，以及对外围疫情防控等因素的顾虑；隔夜欧美股市均跳空低开低走，全球市场避险情绪急速升温。外围市场下跌对A股短线也会有负面影响，但不改A股自身中、长期震荡攀升的运行态势。操作上，近日，由于板块轮动较快，加上外围市场杀跌影响，对A股短线有负面影响，在避免追高控制风险的同时，均衡配置是较好的选择。