如果说2021年下半年什么词最火，“元宇宙”绝对数一数二，一个超级风口的骤起，复杂的各种阐述背后，到底是科技革命的重大机遇还是一点即燃的过热炒作？元宇宙又将为相关职业带来哪些改变？我们来听听业内资深基金经理何奇眼中的解读。

是炒作还是风口？

2021年上半年，西部利得基金公募权益投资部总经理何奇开始重点关注起“元宇宙”，并敏锐嗅到了“机遇”的气息。

彼时，游戏UGC平台Roblox上市，在Roblox招股书中，Roblox列出了平台具有通向元宇宙的8个关键特征，首次将元宇宙概念带入公众视野。仅仅数月后，Facebook正式更名为Meta，进军元宇宙企图越发凸显。

在很多人的心中，元宇宙只是一个神乎其神的模糊概念，简单而言，元宇宙是指一个与现实世界平行共存、相互融通的虚拟世界，它是数字科技发展后人们对于未来世界的一种设想。

每当一个全球性概念出现，总会第一时间受到市场和资本的热捧，但何奇表示：“我们认为元宇宙并不是一个炒作，它确实是一个产业机遇。当前我们讨论的元宇宙其实需要众多前沿技术的高度融合才能得以实现，例如VR、AR、大数据、传输技术、云计算、AI、脑机接口等。”

“事实上我们也可以看到如Facebook、英伟达、腾讯、网易等头部科技公司都正在把元宇宙作为未来接力移动互联网的一个发展愿景。”他说。

对行业会带来哪些改变？

元宇宙在呈现形式方面与移动互联网最大的表观差别在于身临其境。

何奇表示，过去的互联网，无论是PC互联网还是移动互联网，都是二维数据的传输。三维的本质是身临其境，这也会给各行各业带来变化，甚至颠覆。

以自身职业基金经理为例，何奇认为元宇宙带来的变化在两方面。首先是基金经理的内部投研交流，“以后会慢慢会新增线上虚拟的形式，比如北京、上海的参会人员一起进入一个虚拟会议室，双方都以‘数字人’的方式，与对面交流。”

现在视频交流的方式，很难做到眼神对视，只能听到声音看到画面。在元宇宙中，我们通过虚拟的分身仿真交流，比如：对视，甚至拥抱握手。会议中展示的ppt、excel等也都是三维形式的。

另一方面，基金经理需要去全国各地调研上市公司，参加券商的路演、策略会等，有了元宇宙，也可以线上完成。例如，上市公司可自建一个虚拟平台，在异地的基金经理不仅可以和董秘、董事长开会交流，包括考察工厂等环节也可在线上完成。“工业元宇宙已经有不少企业开始做了，到时候基金经理不一定非要去到实地，只要戴上AR设备，就可以看到工厂内部运行。”

再从其他行业看，例如消费购物，元宇宙中的交易可能是随时随地的交易。商品可能就悬浮在我们身边，随时间人物不同而自动变化。

元宇宙也可以提供亦真亦幻的体验，这可能会给培训教育行业带翻天覆地的变化。比如飞行员在学习驾驶飞机时，都是先在模拟舱练习。模拟舱可以提供各种场景，比如穿过鸟群、发动机停机着火这种异常情况的体验。通过这种虚拟的经历体验，带给人类真实的知识。这可能会给培训行业带翻天覆地的变化。

如何看待主投方向和价值回报？

谈及具体投资机遇，何奇表示，“元宇宙是一个数字产业集大成的应用，我们可以将它粗略分为通信设备、软件技术、内容生态应用、终端设备这四大板块。”他认为，终端设备未来投资机会将不断涌现。

元宇宙中用户的沉浸式体验以及交互升级的需求，决定了未来在用户端VR/AR设备将成为元宇宙的重要接入口之一。

值得注意的是，研究公司IDC发布的2021年AR/VR头显市场概况显示，去年全球AR/VR头显总出货量已达到约970万台，无限接近于1000万台。

而扎克伯格曾表示，1000万用户数是实现“内容和生态系统爆炸增长”的关键门槛，“所以这一出货量在业内看来是一个标杆性的里程碑，”何奇告诉记者，短期而言，VR/AR的应用会集中在游戏娱乐场景，受益于高性价比消费级VR设备的热销以及今年Sony、苹果、Oculus等诸多品牌的新品有望问世，预计今明两年VR行业整体出货量有望迎来高速增长。

此外，受益于国内互联网厂商加码元宇宙带来的内容生态逐步完善，Pico、大朋等国内新兴硬件厂商也推出了优秀的VR/AR设备，行业有望迎来高增长。

何奇给出一组新能源汽车与VR/AR终端的对比数据——

2021年，全球新能源车销量在594万辆，预计到2025年新能源汽车销量达到2181万辆，增长约3.7倍。（东吴证券研究所数据）

2021年，VR+AR终端销量在1100万部左右，预计2025年VR+AR销量在1亿部，增长约10倍，远期增长幅度和渗透率提升空间远大于新能源汽车。（Counterpoint数据）

“从预测可以看出，元宇宙的终端设备领域或可在十年间有十倍甚至百倍的增长空间。“他说。