在全球AI竞赛进入深水区之际，近日，国内科技巨头腾讯与阿里巴巴通过最新财报释放明确信号：AI已从技术投入阶段转向规模化商业落地，两大巨头正以差异化战略开启AI变现长跑。

财报数据显示，AI已成为业绩增长核心驱动力。腾讯2025年一季度营收1800.2亿元，毛利增速20%连续十季度高于营收。效果广告通过AI优化匹配，营销服务收入319亿元，实现连续十个季度两位数增长；游戏业务引入DeepSeek大模型，《和平精英》AI助手提升用户活跃度。

阿里2025财年Q4收入2364.54 亿元，经调整净利润增22%，AI产品收入连续七季度三位数增长，带动阿里云收入增速从3%跃升至18%。淘天“全站推广”工具优化商家营销，闲鱼AI服务覆盖2200万用户，智能托管GMV达6.4亿元。

战略路径上，腾讯聚焦C端场景AI化，以混元大模型构建生态。原生应用“元宝”2-3月日活激增超20倍，跻身国内DAU 第三大AI产品；微信、QQ等国民应用通过AI升级体验，如微信搜索响应速度提升30%。

阿里则依托阿里云底座推进“AI+云”，通义千问大模型落地企业级市场，与宝马、联通、工行等达成合作。阿里计划三年投入3800亿元建设AI基础设施，单季度资本开支859.7亿元。

算力军备竞赛同步升级。腾讯一季度资本开支274.8亿元，重点采购英伟达H20芯片，全年预计近千亿元；阿里2024 年Q4资本开支317.7亿元，2025年Q1增至859.7亿元，“T项目”探索下一代AI引擎降低训练成本。尽管阿里自由现金流同比降53%，但腾讯称游戏广告等高质量收入可消化成本，阿里凭借3664亿元净现金储备强调长期投入信心。

当前AI从概念转向实质增长，腾讯C端变现与阿里B端基础设施形成互补。随着技术向用户侧和中小企业渗透，金融、制造等垂直领域解决方案有望爆发。

头图来源：图虫