伴随着央行官宣“双降”，各大银行开启新一轮的存款利率调降。存款是银行理财资金的主要投资方向之一，资产端的变化正在传导至负债端。据不完全统计，进入5月以来，已有上百只银行理财产品陆续下调了业绩比较基准，有理财产品调整后业绩比较基准下限已跌破1%，低于同期限存款产品的利率水平。

资产收益率持续下行

5月20日，招银理财发布公告，宣布将其发行的招睿季添利（平衡）2号固定收益类理财计划的业绩比较基准由原来的年化1.4%-3%调整至年化0.9%-2.4%，新的业绩比较基准将于5月26日起生效。据公告显示，此次调整主要是考虑到当前市场中各类资产收益水平变化等因素。

记者检索发现，该理财产品属于R2中低风险等级，每季度开放赎回。目前，招商银行提供的“享定存”存款产品3个月存期（1000元起存）年利率为1%，前述招银理财产品0.9%的业绩比较基准下限已低于同期限存款产品的利率水平。

此前，中银理财亦连续发布公告，对23只理财产品份额业绩比较基准进行调整。其中，8只产品调整自5月6日起生效，另有15只产品调整自5月9日起生效。这些产品均为固定收益类理财产品，大部分主要投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产，并适度参与以对冲为目的的金融衍生品交易，另有几只主要投资于银行存款、利率债、同业存单以及高等级信用债等固定收益类资产。

其中，中银理财-稳富（月月开）系列4只产品业绩比较基准从年化1.75%-3.05%调整至年化1%-3%，另有4只产品由年化1.85%-3.15%调整至年化1.05%-3.05%，业绩比较基准下限已降至较低水平。

据普益标准数据显示，今年4月全市场新发理财产品中，开放式产品平均业绩比较基准为2.12%，环比下跌0.02个百分点；封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点，新发产品业绩比较基准再度回落。扩大至所有在售理财产品来看，4月全市场开放式理财产品平均业绩比较基准为2.38%，环比下跌0.04个百分点，封闭式理财产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.07个百分点。

降费将呈现常态化趋势

面对下行的业绩比较基准，很多银行理财也开始在“揽客”上下功夫着手降费。理财产品的费率主要包括销售手续费、管理费和托管费等‌。具体费率因产品类型和发行机构的不同而有所差异。

近日，交银理财、招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告，对旗下多款产品进行阶段性降费。

但整体来看此轮降费在幅度上和之前并无太大不同，也有多位析师表示，以后的银行理财市场降费将呈现“周期性、常态化”的趋势，从目前理财市场的费率水平来看，持续性降低的空间已经不多。

理财产品规模或走高

不过，受到银行新一轮集体降息的影响，在理财产品业绩比较基准纷纷下调的同时，“存款搬家”仍可能进一步推升理财市场规模。

业内人士认为，新一轮存款降息落地，有利于银行控制利息成本，同时也会加大揽储难度，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金。

值得一提的是，据多家券商研究所测算，受益于资金季节性回流、债市利率下行带动理财产品收益回暖以及银行销售策略调整，4月理财产品规模大增。据中信证券研究所测算，4月末，理财产品规模环比增加2.1万亿元，至31.3万亿元，超越季末前水平并创出年内新高。

头图来源：图虫