如何更好地发挥金融体系功能，优化融资结构，构建新质生产力发展所需的金融模式？如何构建多元化、接力式金融服务体系，满足科技型企业从初创期到成熟期全生命周期的融资需求？6月19日，在2025陆家嘴论坛“金融支持新质生产力发展”全体大会上，中国人寿保险（集团）公司董事长蔡希良分享了中国人寿科技金融的实践探索。

蔡希良表示，做好科技金融这篇大文章，是深化“科技、产业、金融”良性循环的内在要求，也是构建新质生产力的坚实支撑。“这两年我走访调研了不少科创企业，深刻感受到企业对科技金融的综合服务需求越来越迫切。”他说。

蔡希良介绍，为了响应市场需求，中国人寿依托保险、投资、银行综合金融的优势，发挥不同金融业态的协同效应，统筹运用股权、债权、保险等工具，为科技型企业提供全生命周期、全方位的金融服务，积极探索构建科技金融国寿服务生态。

一方面，中国人寿重点加大对国际创新风险的保障力度，持续创新科技保险产品，通过共保体等方式实现科技研发、成果转化和应用推广的保险保障全覆盖，有效缓解科创的后顾之忧。近年来，已经累计为战略性新兴产业提供风险保障近40万亿元，服务国家级专精特新小巨人企业超过9600家。

另一方面，中国人寿充分发挥保险资金长期资本、耐心资本的优势，用好广发银行的信贷资源，为科技企业提供科技投资和科技信贷、投贷联动的综合金融支持。中国人寿科创产业基金参投广东某高科技企业A轮融资，同时广发银行提供授信等金融服务。

与此同时，保险资金具有长期资本、耐心资本的特点，而科技创新周期长、投入高的需求特征，与保险资金有较好的匹配性。但是保险资金是老百姓的养老钱、救命钱，对资金运用的安全性要求比较高，科技企业早期风险高，不确定性大，所以保险资金投早、投小存在天然障碍。

为了破解这一难题，中国人寿积极探索创新S基金接力投资的模式，实现投早投小的突破。2023年中国人寿出资118亿元以S份额的方式受让上海集成电路产业基金投资基金的股权，完成行业首单S基金的投资，成功探索了保险资金与政府产业引导基金的接力投资的模式。这一模式的特点，是政府产业引导基金完成重点领域科技企业孵化，保险资金在相对成熟阶段积极进入，既帮助政府基金腾笼换鸟，提升政府资金的运用效力，又满足了保险基金的稳慎投资的原则，实现政府引导扶持产业从0到1，市场化基金从1到100的投资接力。2024年中国人寿再次出资50亿元以S份额的方式投资北京市科技创新基金。后续将做好经验的总结和模式的推广。

头图来源：图虫