12月22日，现货黄金首次突破4400美元/盎司大关，再创历史新高。与此同时，品牌黄金也纷纷涨价，目前足金金饰已普遍高于1365元/克。对于普通投资者而言，虽然当前配置黄金仍是可行的选择，但投资风险不容忽视，“追涨”心态不可取。尤其是黄金饰品，不适合作为主要投资渠道。

现货黄金年内涨幅超67%

12月22日，现货黄金强势拉升，突破10月20日创下的历史纪录（4381.484美元/盎司），并在当天午间12:55左右首次突破4400美元/盎司大关，再创新高。Wind数据显示，现货黄金价格年内涨幅已超过67%。

截至发稿，现货黄金日内涨超1%，报4398.11美元/盎司。

消息面上，市场对美联储2026年降息的预期持续升温，以及随着假期的临近，地缘不确定性增加，为金价提供支撑。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，今年黄金走强核心还包括全球避险情绪爆发、美元信用体系受质疑、央行购金潮延续三大支撑。

此外，世界黄金协会12日报告显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。截至11月底，资产管理总规模增至5300亿美元，环比增长5.4%；总持仓上升1%至3932吨，均创新高，今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现。

陈雳认为，明年黄金短期看涨逻辑未改，价格中枢或上移至4500—5000美元/盎司，极端情景可能突破5200美元，降息深化、地缘风险、央行增持为主要驱动；风险点在于美国经济软着陆超预期或通胀反弹致降息暂停。

多家品牌金饰提价

国内品牌金饰价格也在不断上涨。12月22日，周大福金价报足金(饰品、工艺品类)1368元/克，工艺金章金条类1199元/克，黄金增值服务金价1160元/克，黄金回收服务金价951元/克。另外，周生生足金饰品报1367元/克；老凤祥报价1365元/克；谢瑞麟报1368元/克。

而就在12月19日，周大福刚刚对部分商品进行了提价。从实际涨价情况来看，部分畅销款一口价黄金产品的实际涨幅超过了30%

如27克左右的爆款五帝钱盘缠手串，价格从38600元上调至50800元，从标价来看上涨幅度为31.6%。也有涨幅相对较小的，如一条20克左右的周大福藏蕴传承蝴蝶福袋链花葫芦黄金手链，此前在售的价格为36600元，调价后则涨至40600元。

记者了解到，今年3月，周大福上调了一口价黄金产品，调价幅度为10%-20%。10月底，周大福再次上调价格。加上本次，年内累计已涨价三次。

周大福并非唯一宣布涨价的品牌。老铺黄金10月26日也进行了产品提价调整。据了解，这也是该品牌在今年内的第三次官方调价。周生生也于10月16日起正式调价，一口价黄金饰品涨幅在25%—35%之间。

此外，周大生的一口价金饰预计在月底进行调价，涨幅约15%左右。

普通人怎样做好黄金配置？

对于普通个人而言，面对持续上涨的金价，“越涨越买”的理念不可取，购买黄金饰品需要摆正心态。

如果主要出于对其工艺和外观的认可，为了佩戴装饰需求，那么购买金饰未尝不可。但如果出于投资意图，金饰并非正确的投资渠道。

世界黄金协会中国区CEO王立新表示，如果基于投资目的，投资者应该选择投资类产品来购买，比如投资金条等产品，而非附加值较高的黄金饰品、摆件。

黄金首饰在制作过程中包含了加工费、设计费等成本。一般来说，黄金首饰的价格会比原料黄金价格高出不少。当我们想要出售黄金首饰时，扣除加工费等附加成本，很难达到预想的投资回报。

王立新表示，可以考虑让专业投资机构来配置，比如购买机构推出的“黄金+”产品，这类产品往往配置比例比较安全，波动较小。但如果有机构推出了附加条件较多、架构较为复杂的产品，那就要警惕了。最终，还是要回归到投资黄金的初衷，而不是把黄金当作一个短期博弈工具。

具体到实际操作层面，王立新建议拿出家庭可投资资产的5%到15%，作为黄金的战略性配置比例，并且这个比例不因金价的短期波动而进行较大调整。他指出，这一比例是根据世界黄金协会的专业投资模型计算而来，在考虑综合回报、波动的同时，也考虑到在市场极端情形下，能起到避险作用。

结合当前金价大涨，专家给出投资建议和风险提示：黄金已经连续三年大幅上涨，作为一种避险资产，其涨幅和波幅已经超过很多风险资产。当前市场的不确定性因素仍然很多，美联储内部分歧严重，后续降息节奏不确定性较大，全球地缘局势尚不明朗。在这样的市场环境下，建议投资者秉持多元化资产配置的原则，结合自身风险承受能力与投资目标，做到量力而行、理性布局。此外，投资者在参与黄金投资时，建议选择正规渠道、正规机构和正规产品，警惕黄金投资骗局。

头图来源：图虫