2月4日，人民银行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元。央行两日投放流动性累计达1.7万亿元。人民银行称，超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行，并将进一步推动贷款市场利率下行，有利于降低资金成本，缓解企业特别是小微企业的财务压力，扩大融资规模，支持实体经济。

此外，7天和14天逆回购中标利率均下降10bp。当前疫情情况下，降低逆回购利率，引导货币市场利率进一步下降，将直接传导促进企业融资成本下行，为企业经营纾困。

中信证券研究所副所长明明表示，央行连续两日大额净投放的原因，一是为了平稳宏观经济，提振市场信心。二是考虑到节后有大量公开市场操作到期，流动性有所回流，因此央行通过大量投放流动性来对冲到期，并且可以新增一部分供给，有助于节后流动性市场的平稳运行。明明认为，此举会对流动性平稳运行提供有力支持，有助于平稳市场信心，稳定资本市场的运行。

民生证券首席宏观分析师解运亮指出，当前货币财政双积极，市场情绪回归理性。他认为，目前社会各界对于疫情的关注和讨论已趋于冷静。这表明，疫情最恐慌的时候可能已经过去，理性的分析将逐渐成为社会主流声音。疫情影响下，资本市场可能呈现分化局面，受影响大的消费、周期板块深度调整，受影响小的科技板块表现明显胜出，继续坚定看好科技板块的相对表现。

鹏华基金董事总经理王宗合表示，从全球历史上历次突发疫情事件来看，疫情会在短期一段时间内影响宏观经济和市场走势，但长期影响较小。“突发疫情不会影响经济的长期竞争力、长期潜在增长力和韧性，我们不宜过度放大短期情绪，而忽视长期力量。”

兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委表示，流动性投放加上调低公开市场操作的利率，都会直接给企业带来融资利率的进一步下降。这不仅表现在LPR报价在20日左右还会出现一定的下降，也包括债券市场的二级市场利率明显走低，有利于企业以更低成本来筹集资金。

“两天1.7万亿元的投放量，大致就是1个百分点降准所释放的流动性。但是在看流动性的时候要看净投放，同时公开市场操作与降准相比期限更短，所以两者在量上有相同的地方，但是在期限上两者并不是完全可以替代的。”鲁政委表示。