7月14日，上海交通大学上海高级金融学院发布了《中国居民投资理财行为调研报告》。报告显示，我国居民理财投资偏好相对保守，配置最多的三类资产分别是：银行存款、公募基金和股票。其中，64%的受访者配置了银行存款类资产，配置比例最高。

改革开放40多年来，我国城乡居民人均可支配收入实际增长23倍，消费水平大幅提高。在当前打破刚兑、利率下行、房地产调控的背景下，居民的财富管理需求进一步释放和转变，这为中国财富管理行业的发展带来了机遇和挑战。为了解我国居民投资理财现状，2021年3月，高金联合蚂蚁研究院通过线上调研平台对不同年龄、不同地区的支付宝活跃用户进行问卷调研，分析了中国居民的投资理财行为主要特征，最终形成了报告。

上海交通大学上海高级金融学院学术副院长、金融学教授严弘表示，报告调研数据显示，居民理财投资偏好相对保守，比较集中在银行存款；财务规划意识有待提高，纪律性的财务规划习惯尚未养成和普及；负债整体可控，但部分存在负债管理的问题。

报告分析，37%的受访用户对于投资的年度期望收益在5%以内（不亏就好），还有20%左右的用户收益期望在10%-20%，超过10%的用户收益期望在20%-30%，甚至有10%的用户收益期望超过30%。考虑到绝大部分受访者的资产配置偏保守，这说明相当部分的用户存在相对不切现实的高预期理财收益。但居民实现的理财收益往往低于期望收益。数据显示，只有16%的受访者实际收益超过了20%。

报告还显示，我国居民投机型投资风格比较明显，长期的价值投资习惯尚未养成。72%的受访用户愿意持有基金的时间在1年以内，其中还有27%的用户不愿意持有理财产品超过三个月。相比之下，对自身投资能力自信或者高学历、高收入的人群更愿意长期持有基金。

此外，追涨杀跌现象在居民投资理财中普遍存在。在关于基金损失或取得收益时是否改变投资计划的调查中，数据显示当面临损失超过20%时，35%的投资者可能会改变，当收益超过20%时，近50%的个体选择增持。

严弘说，定投模式尚未在居民投资者群体普及，但定投习惯的好处是明显的。一方面，定投提升理财收益，这些收益来源于更具纪律性的投资；另一方面，具有定投习惯的居民受到追涨杀跌情绪的影响更少，对于短期亏损的心态更平稳，持有理财产品的时间更长。“虽然只有少数居民会寻求专业投顾的建议，但是专业投顾能帮助提升金融产品挑选的信心、助力长期价值投资。”