不知不觉间，个人养老金制度已迎来落地三周年。2022年11月末，作为多层次、多支柱养老保险体系的重要组成部分，个人养老金制度率先在北京、上海等36个城市或地区启动试点。两年后，这项制度迎来全面开闸——2024年12月15日，个人养老金制度在全国范围内实施。三年来，个人养老金开户人数突破7000万，产品数量持续扩容至1245只。不过，如何将“开户”的流量转化为“缴存”的存量，仍是行业普遍关心的议题。

产品池持续扩容，新纳入国债

与基本养老保险不同，个人养老金是一项由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，目前每年额度上限为12000元。

落地三年来，个人养老金制度吸引了超7000万人开立账户，产品“货架”也不断上新。记者通过国家社会保险公共服务平台查询到，截至目前，个人养老金产品共有1245只，包括466只储蓄类产品、305只基金类产品、437只保险类产品、37只理财类产品。

11月21日，财政部、中国人民银行发布通知，明确自2026年6月起，将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围。至此，个人养老金产品池进一步扩容，能更好地满足不同风险偏好投资者的需求。

聚焦到保险类产品，目前可分为三种类型：专属商业养老保险、两全保险和年金保险。

从收益率来看，以专属商业养老保险产品为例，2024年结算利率多集中于2%—4.12%区间，七成以上产品的结算利率在3%及以上，更有多款在售产品的结算利率超过4%。

值得关注的是，目前在售的129只个人养老金保险类产品中，分红型产品数量达到52只，占在售保险类产品的四成。

“开户热缴存冷”现象仍存在

不过，尽管三年来开户人数快速增长、产品数量不断扩容，但个人养老金市场“开户热、缴存冷”的现象始终存在，实际缴存与投资情况不达预期。

其中，流动性限制是原因之一。由于个人养老金账户中的资金通常在退休前无法灵活取用，很多人对“资金封闭”产生顾虑，所以他们虽然开户，但未能持续缴存。这种担忧在年轻群体中尤为突出，他们更倾向于关注短期的资金流动性。

另外，个人心理上重视短期、轻视长期。中国社会的投资文化普遍偏向短期收益，而养老金本质上是长期投资，许多人特别是年轻人，缺乏足够的长期理财规划意识和对未来财务安全的关注。因此，虽然开户热，但缺乏持续缴存的动力。

有业内人士指出，个人养老金“吸睛不吸金”现象背后，成因是多维度的：一方面，公众对个人养老金制度的长期价值认知尚浅，更多是受开户红包等短期激励驱动，缺乏主动进行长期养老规划的意识和紧迫感；另一方面，当前每年1.2万元的税优额度对中高收入人群吸引力有限，而对低收入人群的激励效应又不明显，导致政策撬动力不足。

新增三种领取条件增加灵活性

针对上述部分情况，8月19日，人力资源社会保障部等五部门对外发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，表示为丰富个人养老金领取条件，满足参加人多样化领取需求，自2025年9月1日起，对个人养老金领取规则进行了重要调整。

在此之前，参加人需要符合达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居这三个条件之一的，方可领取个人养老金。《通知》则新增了可以领取个人养老金的3种情形。

一是申请之日前12个月内，本人（或配偶、未成年子女）发生的与基本医保相关的医药费用支出，扣除医保报销后个人负担（指医保目录范围内的自付部分）累计超过本省（区、市）上一年度居民人均可支配收入。二是申请之日前两年内领取失业保险金累计达到12个月。三是正在领取城乡最低生活保障金。

另一方面，《通知》也优化了申请渠道，新增线上线下两类服务入口。

对于此番调整，多位专家表示，将增强个人养老金制度的灵活性和服务便利性，并缓解了部分投资者对个人养老金限制现阶段财富流动性问题的担忧，进而有助于提升居民开户并持续缴费的意愿、提高参保群众的满意度。

提升长寿风险意识

当然，面对“开而不缴”等问题，离不开优化制度与供给。

北京大学应用经济博士后、教授朱俊生建议，加强政策透明度与长期承诺。政府部门和相关机构应持续完善政策，释放支持个人养老金的政策信号，提高政策优惠的力度，从而减轻投资者的担忧。同时，可通过长期的政策引导，帮助投资者理解个人养老金制度的稳定性和长远价值。

同时，提供更多样化的投资产品和个性化服务。金融机构可以推出更多适合不同风险偏好的个人养老金产品，增强产品的多样性和吸引力。

另外他建议，全社会都需要提升长寿风险意识，做好养老财务规划。养老金储备不仅是个人财务安全的保障，也是应对未来生活中不可预测风险的有效工具。只有通过全社会的共同努力，让更多人认识到养老金储备的重要性，才有可能形成良性的养老储备体系，为未来的长寿风险做好充足的准备。

头图来源：图虫